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方正证券有色金属行业数据库

发布时间:2016-05-29    研究机构:方正证券

上周市场继续横盘整理,成交量延续低迷。盘面热点有所减少,OLED引领电子板块跑赢市场。有色则钴锂出现调整,稀土及磁材相对强势。商品市场方明黄金出现调整,以锌为代表的工业金属出现反弹,小金属方便钛钼继续小涨前期上涨品种则大多微调。

锌价再上1900美元:机构的工业金属仓位几乎清光,中金岭南等行业龙头均已跌回年初的最低位附近,但锌价并未大幅调整,反而在美联储基于对美国经济的乐观而表态转向鹰派时连续大涨再度站上1900美元。重点推荐在10年锌价底部估值仅有22倍且明年有30%增长的西藏珠峰,强烈推荐。

锂钴:锂板块进入短期调整期,一方面股价累计涨幅巨大另一方面财政部公告骗补事件核查结束正在会审,市场需要观望等待结果出炉。我们对行业继续保持强烈看多观点,少部分人的骗补事件预计不会改变政府的既定方针,应该是在补贴的具体方法上有所调整。钴方面,我们判断供需缺口出现时间可能延迟到明年上半年。考虑到股价对钴价所展现出来的预期,短期建议适当考虑保存阶段性胜利果实。

稀土及永磁:稀土行业的唯一关键便是打黑的后续政策。预计在经过前期一轮上涨后市场需要看到具体打黑政策的落地或者稀土价格的持续上涨。价格上涨或因收储而推动。至于磁材,未来需求看好,但新能源汽车对磁材需求的拉动弹性较小,是个较为长期的过程。

金价短期面临鹰派压力:耶伦等美联储高官开始转向鹰派,7月加息预期升温,由此将减弱6月美联储不加息对金价的刺激,涨幅巨大的黄金股建议控制仓位。

模拟盘:西藏珠峰30%天齐锂业30%万泽股份20%、博云新材(002297)10%、洛阳钼业10%。

风险提示:政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险。

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